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title: ETFの話をするとき、いつも少しだけ迷う理由｜篠田尚子ブログ｜モニクル総研
description: ETFは投資信託とは異なる特性を持ち、理解が難しい部分もあります。モニクル総研のアナリストである篠田尚子がその魅力と課題を探ります。
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 ブログ  投資、ときどき、独り言 

 2026.03.31

# ETFの話をするとき、いつも少しだけ迷う理由

 執筆者 ：  篠田 尚子

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ここ数年、投資信託に加え、ETFについてお話しする機会が格段に増えました。

[ミライド](https://www.youtube.com/@miride-monicle)でも、ETF関連の動画を多くの方に視聴いただいていて、「ようやくETFにもスポットライトが当たる日が来たか！？」と、個人的にはとても嬉しく思っています。

ETFも投資信託の一種なので、「『ファンドアナリスト』ならカバーしていて当然では？」と思われがちですが、投資信託とETFは、金融商品としての構造が実は結構違います。現に投資信託評価の本場アメリカでは、「ファンドアナリスト」は一般的な投資信託のアナリストを指し、ETF専門のアナリストは「ETFアナリスト」と区別されることが多くなっています。

日本ではETFについての情報は、投資信託に比べてまだまだ多いとは言えません。理由はいくつかあります。

まずひとつは、投資信託のような販売会社側の継続的な報酬（いわゆる代行報酬）がないこともあり、どうしても情報発信のインセンティブが働きにくい点です。

さらに、ETFは上場商品であるため、取り扱いは証券会社に限定されます。その性質上、個別株と同じプラットフォームで管理されることが多く、投資信託とは異なる文脈で扱われる場面も少なくありません。結果として、投資信託と横並びで整理しようとすると、少し工夫が必要になることもあります。こうした事情もあって、ETFは投資信託に比べると、少し見えにくい位置にあるのかもしれません。

もうひとつは、日本の制度との関係です。特にNISAでは、投資信託の積立という形が仕組みとして組み込まれたことで、投資の入り口として投資信託が選ばれやすい環境が整いました。

以上の背景もあって、ETFは「知っている人はよく知っているけれど、そうでない人にはなかなか情報が届きにくい」存在になりがちです。私自身は、長くネット証券に在籍していた中でETFに触れる機会に多く恵まれましたが、「ファンドアナリストだからETFも知っていて当然」とは、必ずしも言えないのです。

ここ数年で大きく変わったのは、投資信託を取り巻く環境です。先述したNISAの普及もあって、小口化やポイント投資の仕組みが広がり、取引画面のUI/UX改善も含め、投資初心者に寄りそう土台が整いました。信託報酬の引き下げも進み、コスト面でのETFとの差も、以前ほど大きくはなくなっています。

その陰で、というわけでもないのですが、ETFもまた静かに、そして着実に進化しています。商品のバリエーションはこの数年で大きく広がり、使い方次第では、投資信託とは違った形でポートフォリオの幅を広げてくれる存在です。

こうして見ていくと、ETFは決して「難しい商品」というよりも、「少しだけ扱い方にコツがいる商品」と言えそうです。投資信託でもなく、個別株でもない。その間にあるような、不思議な立ち位置の金融商品です。

だからでしょうか。ETFの話になると、いつも少しだけ迷います。うまく使えば便利なのに、説明しようとすると、少しだけ言葉が増えてしまうのです。

迷いながらではありますが、これからも少しずつ言葉にしていきたいと思います。

 

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 モニクル総研　アナリスト

 篠田 尚子 Shoko Shinoda

 慶應義塾大学法学部卒業。早稲田大学大学院ファイナンス研究科修了。国内銀行にて個人向け資産運用相談業務を経験した後、2006年ロイター・ジャパン（現LSEG）入社。傘下の投信評価機関リッパーにて、投資信託業界の分析レポート執筆や評価分析業務に従事。2013年、楽天証券経済研究所に入所。2025年5月、株式会社モニクルに参画。楽天証券経済研究所 客員研究員。ピクテ・ジャパン・ファンド・アドバイザリー・コミッティーメンバー。CFP®、1級FP技能士。

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